<menu id="oy00u"><menu id="oy00u"></menu></menu>
  • <tt id="oy00u"></tt>
    <menu id="oy00u"></menu>
    <menu id="oy00u"><tt id="oy00u"></tt></menu>
    我已授權

    注冊

    QDII基金收益冰火兩重天 新品“抄底”騰訊進軍歐洲印度

    2018-10-20 10:17:35 證券市場紅周刊  本刊 張桔

      公開的數據來看,從各類別QDII今年以來的平均收益率來看,截至10月11日,油氣及資源類QDII的平均收益率達到了19.95%,沖在了最前端;同時,實現了正收益的QDII子類別還包括了美國股票和海外債,其中前者今年以來的平均收益率為8.37%,而后者今年以來的平均收益率為1.99%。對比來看,黃金主題、大中華及亞太股票等幾類的平均收益率均錄得負值。

      今年以來,在內地的各類公募基金凈值表現中,QDII基金成為收益率最為出色的一類:從前三個季度的數據來看,QDII基金的平均收益率達到了3.10%。來自Wind資訊的數據統計表明,截至10月18日收盤,內地的QDII基金收益兩極分化明顯,其中排名居首的是嘉實原油,其年初至今的凈值收益率為28.27%;而排在末位的則是華夏大中華企業(600675,股吧)精選,該基金年初至今的收益率約為-24.81%,首末的收益差約為53%。同時,《紅周刊(博客,微博)》記者注意到,某種程度上受到香港股市的拖累,暫時年度排名墊底的產品多以主投大中華和亞太區股票的QDII為主。不過某種程度上,港股的大幅回調也讓恒升指數中龍頭股的投資價值漸現,比如騰訊控股。

      原油類產品問鼎

      美股類產品退而求其次?

      雖然原油類產品“霸屏”QDII基金收益類排行榜,而且開年迄今凈值增長率基本均超過了10%,包括了嘉實、易方達、南方、國泰、華寶等公司的產品,但《紅周刊》統計,這類QDII基金多數規模偏小,規模超20億元的僅有1只,且多數為FOF型的產品。以嘉實原油為例,該基金最新的規模僅為0.4億元,且目前暫停申贖,享受到凈值飛漲的投資者數量有限。

      對此,國金證券(600109,股吧)基金分析師指出,今年以來,原油市場供需格局逐漸向好,全球油價震蕩上行。在需求方面,全球經濟穩健復蘇,原油需求持續增加;在供給方面,OPEC維持100%減產協議至年底不變;而5月之后,美國退出伊朗核協議并對伊朗實施經濟制裁,伊朗原油出口受限,并準備對伊朗和委內瑞拉這兩個產油國進行全面制裁。因此后續原油供給缺口可能進一步擴大,這導致了油價6月下旬后繼續推高。接下來,隨著原油供需緊平衡,國際油價預計將繼續震蕩回升態勢。

      與油氣資源類QDII持續看高不同,排在次席的美國股票類QDII就“前途未卜”了。稍早前的數據顯示,截至8月31日時,彼時美股QDII的平均收益率為18.18%,當時在各項子類別中占據首位;但是將近兩個半月之后,其將頭把交椅讓給了原油類QDII。

      接受《紅周刊》采訪時,華寶證券基金分析師李真坦言,10月以來美股出現大幅回調,主要指數跌幅在5%以上,相關QDII基金凈值也出現下跌。此次美股回調主要是受美債收益率攀升的沖擊,無風險收益上行疊加貿易戰引發的避險情緒引發美股回調。中長期來看,貿易沖突和美元走強將對美國企業盈利帶來一定影響,且加息周期下美債收益上行也為美股的繼續上漲帶來一定的不確定性。

      而中概股回調對相關基金的影響主要取決于兩點:標的本身跌幅和標的在相關基金中的倉位水平。QDII基金中有2只專門投資中概股的基金:易方達中概互聯(513050)和交銀中國互聯(164906),2只基金分別跟蹤中國互聯網50指數和中國互聯網指數,2只指數的成分股基本相同,但個股權重存在較大差異,其中中國互聯網50指數的持股集中度更高。

      如下表所示,易方達中概互聯和交銀中國互聯前5大個股相同,但易方達中概互聯的持股倉位更高,受權重股回調的影響更大:按中報倉位測算,2018年6月至10月12日,騰訊、阿里巴巴、百度、網易、京東集體下跌導致的易方達中概互聯和交銀中國互聯的凈值跌幅分別為-15.74%和-8.68%。

      新興市場風物長宜放眼量?

      曾幾何時,美國市場和香港市場是QDII基金海外征戰的主戰場,但今年迄今主投香港的QDII看似完敗,但最后兩月是否會“翹尾”呢?

      上投摩根QDII基金經理張軍表示,投資者不必太過糾結已經發生的事情,港股的表現已經反映美元加息、中美貿易摩擦等不利因素的影響,短期還可能受到負面情緒的影響,但優秀公司的基本面不是真差!氨热珧v訊,從中長期看仍是一家非常好的公司,長期來看其核心競爭力強、發展路徑清晰、技術壁壘高、內生增長動力強勁,現金流也比較健康。今年的下跌主要是因為市場前期預期偏高,在經濟下行疊加EPS沒有估準的雙重壓力下引致股價下跌?紤]到游戲發行政策放寬的時間不確定,短期內也還沒有看到明確的催化劑,所以騰訊的盈利增速在1-2個季度內還需要觀察!彼蛴浾哌M一步描述他的騰訊“態度”,他在等待最佳的買點出現。

      而綜合記者的采訪,實際上QDII盡管對騰訊的看法不如去年般路徑一致,但實際上該股仍是近期新發QDII建倉的標配,樂觀派認為300以下抄底騰訊風險已經不大,因此盡管尚無法用基本面改善來徹底說服公司投委會,但依然選擇動用一部分倉位殺入其中了。

      一葉窺秋,QDII對于騰訊“欲說還休”的例子也是其目前對于港股的態度。上海一位不愿具名的QDII基金經理就向記者坦言,香港股市的特點是機構投資者占比較高,整體風格非常理性,經濟及企業的基本面是股價的主要驅動力,考慮到當前中國經濟增長相對穩健,且香港市場相對估值較低,互聯網、電子制造等行業有許多優秀的公司在香港上市,屬于比較稀缺的投資標的,因此從中長期來看,香港市場依然具有較好的投資價值。

      印度、歐洲會成下一片藍海?

      雖然以香港為代表的亞太新興市場投資邏輯未變,但對于重視相對收益和排名的公募而言,短期提升基金收益也是當務之急,尋覓投資標的區域的下一片藍?滩蝗菥。

      接受《紅周刊》記者采訪時,張軍直言他的目標是歐洲!艾F在歐洲的經濟情況跟三、四年前的美國很相似,經濟增速穩定維持在2%左右,企業盈利自2017年開始出現明顯加速上行,此外,市場的整體估值也處于歷史平均水平的下限。所以選擇此時進入歐洲股市,時機上較為合適!彼寡,“歐洲股市行業分布較為均勻,據統計,金融行業以20%左右的比例排名首位,而第二至第六名的行業占比均為8%至13%之間,因此在各個行業中均可以篩選出許多可投資標的。資產配置的多元化、分散化是中國資本市場未來發展的方向!

      而有魚基金高級研究員王驊表達了類似的觀點:“歐洲市場作為成熟經濟體,經濟正逐漸轉好;歐洲央行的貨幣政策目前仍然較為寬松,有利于股市投資;歐洲企業的盈利水平,也在經歷了長期沉寂后逐漸轉好!钡瑫r指出了值得擔心的地方,美聯儲加息伴隨著經濟擴張,這對新興市場以及歐洲不是利好,油價全面上漲也會引發各國的財政壓力、通脹壓力。而落到基金投資中,雖然目前的基金產品主要以指數跟蹤為主,但是在配置層面更需要對這些市場本身有更加深入的了解,這也是目前公募所比較欠缺的。

      同時,從公募現有的產品來看,實際上市場中早有一只對標德國的QDII指數化產品(華安德國30(DAX)ETF),但該基金自2014年8月以來的逐年凈值增長率也基本平平,并無突出的亮點。2018年迄今,該基金的凈值增長率僅為-8.28%,在92只同類基金中排在了第62位,而該基金所對標的德國法蘭克福股市DAX指數為歐洲股市三大主流指數之一。

      對比歐洲,目前劍指印度的QDII產品則更多。接受《紅周刊》記者采訪時,泰達宏利印度股票基金的擬任基金經理指出,年初至今印度市場表現優于其他新興市場,考慮到印度市場受到貿易戰的影響較小和其長期的增長潛力,印度市場成為海外全球大基金資產配置不可缺少的標的。MSCI印度指數(美元計價)過去5年的表現也是超越代表亞洲市場的MSCI泛亞太區(除日本)指數,5年漲幅達55%左右,僅次于美國的表現。

      “印度市場和A股市場的相關性較小,統計15年的歷史數據,印度市場和A股滬深300的相關性為0.28,與創業板的相關性為0.15,因此印度市場是對中國投資者全球配置提供了一個很好的補充!彼麖娬{指出。

      但王驊也提醒投資者:“歐洲和印度都是以往QDII投資較少涉及的區域,尤其是印度,雖然其長期走勢不錯,但是今年9月以來發生了巨大的回撤,需要留意!倍浾咭嘧⒁獾,工銀瑞信基金旗下已經成立的印度市場人民幣基金表現也差強人意,迄今的年化收益僅為-24.14%。

    QDII基金收益冰火兩重天 新品“抄底”騰訊進軍歐洲印度
    (責任編輯:岳權利 HN152)
    看全文
    寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
    提 交還可輸入500

    最新評論

    查看剩下100條評論

    熱門新聞排行榜

    和訊熱銷金融證券產品

    【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

    超碰caoporen国产最新地址
    <menu id="oy00u"><menu id="oy00u"></menu></menu>
  • <tt id="oy00u"></tt>
    <menu id="oy00u"></menu>
    <menu id="oy00u"><tt id="oy00u"></tt></menu>