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    十一增倉還是減倉?百億私募減倉創年內單周之最,行業倉位卻回升了

    2021-09-29 16:52:50 財聯社 

    財聯社(北京,記者 黎旅嘉)訊,滬深兩市成交額連續第49個交易日超過1萬億元,在活躍的市場氣氛下,面對即將而至的長假,機構間卻也悄然開始緊鑼密鼓地調倉。

    私募排排網的數據就顯示,當前私募股票倉位整體分歧有所顯化,一方面,截至9月17日,股票私募整體倉位指數環比加倉了0.18個百分點,升至77.61%。但另一方面,數據也顯示,百億級私募特立獨行地減倉。截至9月17日,在其余規模股票私募一致決定加倉之際,百億級私募特立獨行,環比減倉2.43個百分點,不僅減倉力度創下年內單周之最,減倉之后的百億級股票私募倉位指數降至78.81%,年內首次跌破80%。

    不過,綜合節后以來市場表現及機構動向來看,近兩個月股市交投活躍,近期周邊市場的快速調整也未對A股的運行帶來超預期沖擊,這表明市場總體震蕩向上的格局沒有改變。但從風格演繹角度出發,市場同樣存在較為明顯的風格回歸均衡動力,不少機構認為,后期市場成長與價值風格預計將進一步均衡。

    私募加減倉現分歧

    節后以來,A股市場在外圍市場調整壓力下整體表現穩健。但在結構性機會演繹中,市場熱點同樣較為分散,這表明針對后市,當前各類資金整體分歧依舊不小。

    上述背景下,私募排排網的數據顯示,截至9月17日,股票私募整體倉位指數則環比加倉了0.18個百分點,升至77.61%。其中58.69%的股票私募倉位超過8成,25.14%的股票私募倉位介于5-8成之間,另有4.71%的股票私募倉位低于2成,環比來看,倉位超過5成的股票私募占比略有上升。

    但進一步而言,私募整體加減倉分歧也有所顯化。一方面,不僅股票私募整體倉位指數環比加倉了0.18個百分點,升至77.61%。但另一方面,在其余規模股票私募一致決定加倉背景下,百億級私募卻特立獨行大幅減倉。

    數據來源:私募排排網

    值得一提的是,截至9月17日,百億級私募環比減倉2.43個百分點,不僅減倉力度創年內單周之最,減倉后的百億股票私募倉位指數降至78.81%,年內首次跌破80%。其中58.96%的百億股票私募倉位超過8成,26.06%的百億股票私募倉位介于5-8成之間,環比來看,主要是倉位超過8成的百億私募意愿較強,較多倉位超過8成的百億股票私募把倉位將至了5-8成間。

    仍看好結構性機會

    不僅倉位方面,私募整體分歧不小。事實上,私募排排網數據還顯示,9月以來截至9月26日,共有3156只私募基金完成備案,環比上月微降1.74%。其中證券私募管理人備案產品2490只,占比78.90%,備案數環比上月微降1.66%,這些備案產品分別來自1162家證券私募管理人。

    不難發現,國慶長假近在眼前,市場呈現“日歷效應”,即國慶前機構往往會進行部分調倉,同時對于此期間新發產品往往較為謹慎。

    從歷年平均累計漲跌幅看,國慶前5個交易日,除深圳成指和滬深300,其余寬基指數往往小幅下跌。而在國慶節后,A股則呈現比較明顯的反轉效應,各寬基指數均上漲。有業內人士表示,造成這種“日歷效應的原因主要有兩點:一是國慶假期時間較長,A股無法交易,部分投資者會投資其他資產;二是出于對國內以及全球市場重大新聞的不確定,投資者風險偏好降低,選擇“持幣過節”。

    此外,統計還顯示,9月20日-9月26日當周,149家上市公司獲得機構調研,相比前一周環比減少34家。其中,主板和創業板分別達到75家、70家,另外還有4家科創板公司獲得調研。

    不難發現,當前從無論是從倉位、備案產品數量以及調研數據中,都明顯反映出了“日歷效應”,但這也并不代表機構整體對于后市整體轉向。

    事實上,正如盤京投資董事長莊濤所表示的,從長期來看,貨幣環境寬松局面可能持續。在這種局面下,沒有理由不看好權益市場。當前市場面臨的問題是短期估值比較高,市場階段性調整并不代表著投資熱情的消散,A股中長期趨勢值得看好

    那么,具體到第四季度和明年初,市場風格是否生變?行業板塊上該如何配置?

    對此,石鋒資產董事長郭鋒表示,資本市場本質的投資邏輯,仍然是在行業景氣度下的投資。從歷史上看,多數時候,當年景氣度高的行業在A股市場都有不錯表現,應在相對高景氣行業內尋找能夠高增長、業績兌現的投資標的。

    這幾年的資本市場和整個經濟呈現出的特點與20年前相比有特別顯著的變化,就是“分化”。隨著整體經濟復雜程度的提高和多年的優勝劣汰,行業之間以及行業內企業之間的分化達到較高程度,這是一個全球特征,莊濤表示。

    從上述邏輯出發,莊濤看好新興產業和符合中國經濟產業升級方向的行業,尤其是制造業。他表示,“偏新興的方向估值可能會比較高,但是在流動性寬松的背景下,市場對股票估值的容忍也會較高,這些方向的相關公司盈利增長值得看好!

    (責任編輯:張泓楊 )
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