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    極端分化行情考驗基金經理:三季報公募基金大調倉

    2021-10-29 01:49:25 21世紀經濟報道 

    新能源龍頭股寧德時代(300750,股吧)取代了貴州茅臺(600519,股吧),成為今年三季度偏股主動型基金的第一大重倉股。

    公募基金三季報落下帷幕。

    整體來說,今年三季度市場分化較大,周期資源品和新能源板塊的表現突出,而消費、醫藥等部分核心資產出現了一定程度的調整。市場調整之下,基金經理的持倉也出現了較大變動。

    據Wind數據,今年三季度公募基金前十大重倉股分別是貴州茅臺(600519)、寧德時代、藥明康德(603259,股吧)、五糧液(000858)、隆基股份(601012,股吧)、?低(002415,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)、東方財富(300059,股吧)和山西汾酒(600809,股吧)。

    相較二季度,騰訊控股和邁瑞醫療(300760,股吧)被擠出前十大重倉股之列,東方財富、山西汾酒新進前十大重倉股行列。

    極端分化行情之下,基金經理的投資難度也隨之加大。面對市場起伏,有基金經理坦言焦慮,也有基金經理表示謹慎樂觀。

    明星基金經理焦巍就表示,2021年三季度是歷史上僅次于2016年熔斷后最為焦慮的時間段。比起當年熔斷的泥沙俱下,三季度的極端分化和市場噪音更是讓其在某些時刻對自己選股邏輯產生了懷疑。

    2021年三季度是歷史上僅次于2016年熔斷后最為焦慮的時間段。站酷海洛

    加倉新能源

    從三季度業績表現來看,新能源主題基金的回報遙遙領先。譬如信達澳銀新能源精選、國投瑞銀新能源,兩只基金在今年三季度回報均超過40%。

    得益于新能源板塊的突出表現,相關基金業績表現突出,而三季度的基金持倉顯示,公募基金對新能源產業鏈的持倉整體上也呈現出上升趨勢。

    海通證券數據顯示,三季度基金重倉股中能源材料行業市值占比上升4.7個百分點至18.2%。就細分行業來說,三季度基金重倉股中新能源產業鏈相關行業市值占比明顯上升,化工、有色金屬和電氣設備市值占比分別上升1.9、1.5和0.8個百分點,其中新能源產業鏈概念整體市值占比環比上升了2.5個百分點。

    Wind數據顯示,新能源龍頭股寧德時代取代了貴州茅臺,成為今年三季度偏股主動型基金的第一大重倉股。今年三季度,偏股主動型基金持有寧德時代的總市值為1172億元,持有貴州茅臺的總市值為1068億元。

    21世紀經濟報道記者梳理發現,多位明星基金經理都對新能源板塊有所加倉。

    “三季度增加了因原材料上漲使得情緒受到壓制、但基本面并未受影響的新能源車配套公司的持倉,使得組合在三季度仍保持了較好上漲!農銀匯理新能源主題基金基金經理趙詣表示。

    趙詣是2020年公募權益收益冠軍,其管理的農銀匯理新能源主題基金今年以來截至10月27日的回報為68.76%。趙詣稱當前持倉主要集中在計算機、電子、機械、電力設備、軍工、醫藥和新能源產業鏈上的精細化工等行業。

    三季報顯示,寧德時代、天賜材料(002709,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)、振華科技(000733,股吧)等是農銀匯理新能源主題基金的重倉股。

    明星基金經理劉格菘亦指出,新能源行業已經具備了“全球比較優勢”。三季度,劉格菘亦增加了光伏、新能源汽車、儲能等方向的資產配置。

    其認為,隨著產業政策不斷調整,資源品價格快速上漲的局面可能已經接近尾聲,但未來提高生產過程中綠色能源的比例已經成為不可逆的趨勢,預計光伏、儲能、新能源汽車等高端制造業的需求可能會迎來較長一段時間的黃金成長期。從競爭格局上看,國內上述新能源行業已經具備了“全球比較優勢”。

    醫藥白酒現分化

    相較新能源板塊的一騎絕塵,三季度出現調整的醫藥、白酒板塊則出現了一定的市場分化。

    海通證券數據顯示,三季度基金重倉股中白酒、醫藥生物和電子市值占比明顯下降,分別下降2.8、1.5和1.3個百分點,三個行業市值占比合計下降5.6個百分點。

    按照Wind數據,三季度偏股主動型基金持股市值減少前十名的個股中,五糧液、貴州茅臺均排在前列,兩者持股總市值分別減少432億元和207億元。

    銀華富裕主題基金基金經理焦巍就在三季報中指出,“意識到選股模式不應局限在消費和醫藥的固有領域!币虼,其配置逐步向蝌蚪型轉移,即一方面在調整中增加了頭部品種的集中和持倉比重;另一方面,在科技和高端制造方面試圖有所破局,用較輕的倉位進行了一些覆蓋。

    頂流基金經理張坤則繼續加倉白酒。三季報數據顯示,易方達藍籌精選前三大重倉股均為白酒股,其中五糧液的持股數量相較二季度有所增加,此外,易方達優質精選也對五糧液進行了加倉。

    張坤指出,“在三季度略微提升了股票倉位,并對結構進行了調整,增加了食品飲料、銀行等行業的配置,降低了醫藥、互聯網等行業的配置。個股方面,則仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司!

    數據顯示,易方達優質精選的股票倉位提升至92.31%,易方達優質企業三年的倉位在93.77%,易方達藍籌精選、易方達亞洲精選股票倉位分別為91.71%、90.65%。

    就醫藥板塊來說,一些明星基金經理的選擇也不盡相同。

    譬如被稱為“眼茅”的愛爾眼科(300015,股吧),三季度股價下跌超過24%,高瓴資本、明星基金經理張坤均退出其前十大流通股股東之列,而葛蘭卻選擇加倉。

    三季報數據顯示,葛蘭管理的中歐醫療健康增持了3557.66萬股愛爾眼科,成為愛爾眼科第四大流通股股東。除了愛爾眼科之外,通策醫療(600763,股吧)、邁瑞醫療、泰格醫藥(300347,股吧)等個股雖然三季度跌幅較大,但葛蘭依舊逆勢加倉。

    “三季度總體維持了高倉位的運作,在長期看好的創新藥產業鏈、醫療服務、高質量仿制藥的龍頭企業等方向進行了著重的布局!备鹛m表示。

    (作者:姜詩薔 編輯:林虹)

    (責任編輯:王治強 HF013)
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